Risicobeheer van financiële instrumenten
en derivaten
Valutarisico
Ahold Jaarverslag 2004
De reserve cumulatieve valutaomrekeningsverschillen
met betrekking tot investeringen in buitenlandse activi
teiten wordt per 29 december 2003 op nihil gesteld.
Dientengevolge zullen we in het nettoresultaat volgens
IFRS de valutaomrekeningsverschillen opnemen voor
wat betreft desinvesteringen die zijn ontstaan na
29 december 2003. Voor US GAAP-doeleinden zullen
we valutaomrekeningsverschillen blijven opnemen die
ontstonden vóór 29 december 2003.
We hebben er voor gekozen goodwill en immateriële
activa met betrekking tot bedrijfscombinaties en inves
teringen in joint ventures die vóór 2004 zijn ontstaan
niet te herzien. Dientengevolge worden de saldi van
goodwill en immateriële activa volgens NL GAAP over
gebracht naar de openingsbalans 2004 volgens IFRS.
Deze saldi volgens NL GAAP verschillen aanzienlijk van
de saldi volgens US GAAP, als gevolg waarvan er
materiële waarderingsverschillen zullen blijven bestaan
tussen de saldi van goodwill en immateriële activa
volgens IFRS en volgens US GAAP.
We hebben besloten om IAS 32 en IAS 39 (Financiële
instrumenten) per 29 december 2003 toe te passen.
Naast de effecten van deze eenmalige beslissingen volgens
IFRS 1 zal er een aantal veranderingen optreden in onze
grondslagen. De belangrijkste veranderingen in onze grond
slagen bij de toepassing van IFRS zijn als volgt:
We zullen niet langer afschrijven op goodwill en imma
teriële activa met een onbepaalde levensduur. Dit zal
een positief effect op het bedrijfsresultaat hebben,
hoewel de invloed van bijzondere waardevermindering
in de toekomst potentieel zou kunnen toenemen.
Verder zullen we de goodwill die volgens NL GAAP
eerder ten laste van het eigen vermogen was gebracht
niet langer naar de winst- en verliesrekening overbrengen
bij de verkoop van een dochtermaatschappij.
We zullen alle hedginginstrumenten tegen reële waarde
op de balans opnemen en, in samenhang daarmee, alle
afgedekte schulden in vreemde valuta tegen slotkoer-
sen waarderen in plaats van de thans gebruikte hedge-
koersen. Dientengevolge zal het balanstotaal toenemen.
Het niet-gerealiseerde deel van de reële waarde van
kasstroomhedging-instrumenten zal als een aparte
component van het eigen vermogen worden opgeno
men en naar de winst- en verliesrekening worden over
gebracht in samenhang met de verantwoording van de
afgedekte post in het resultaat.
We zullen de toegezegd-pensioenregelingen en andere
uitkeringen na pensionering blijven behandelen volgens
de corridor-benadering. Aangezien volgens IFRS 1 een
materieel netto actuarieel verlies ten laste van het eigen
vermogen is gebracht, verwachten we dat de kosten
van toegezegd-pensioenregelingen in de toekomst vol
gens IFRS zullen afnemen in vergelijking met deze kos
ten volgen US GAAP. IFRS vereist geen opname van
aanvullende minimale verplichtingen, zoals US GAAP
doet. Dientengevolge zullen we deze verplichtingen
volgens IFRS niet langer opnemen.
We zullen de kosten van aandelenopties en aandelen-
plannen in de winst- en verliesrekening opnemen.
De invloed ervan op het nettoresultaat zal afhangen
van de voorwaarden van onze toekomstige op aandelen
gebaseerde beloningsregelingen en zouden daarom
aanzienlijk kunnen zijn.
We zullen de cumulatief preferente financieringsaan
delen als schulden opnemen. Dientengevolge zal het
dividend als kosten worden opgenomen.
We zullen de grondcomponent in sommige leasecon
tracten behandelen als operationele lease volgens IFRS,
terwijl we volgens NL GAAP het gehele contract als een
financiële lease behandelden. Dit zal invloed hebben op
onze leasegerelateerde activa en passiva, maar zal geen
belangrijke invloed op het resultaat hebben.
We zullen niet afschrijven op onze vaste activa die
bestemd zijn voor verkoop.
We zullen afzonderlijk en meer in detail rapporteren
over onze te beëindigen activiteiten en onze vaste activa
die bestemd zijn voor verkoop.
Belangrijke gebieden waar we geen veranderingen ver
wachten in onze grondslagen zijn de opname van omzet,
de waardering van de kostprijs van de omzet, waaronder
leveranciersbijdragen, de segmentrapportage en de criteria
voor consolidatie.
In de onderstaande beschrijving van de risicobeheersings-
activiteiten van Ahold worden toekomstgerichte uitspraken
gedaan over risico's en onzekerheden. Afhankelijk van de
marktomstandigheden kunnen er aanzienlijke verschillen
optreden tussen de werkelijke resultaten en de toekomst
gerichte uitspraken.
Onze belangrijkste marktrisico's hebben betrekking op
wisselkoersen en renteschommelingen en, in mindere
mate, fluctuaties in grondstoffen prijzen, die worden
beheerd met een combinatie van derivaten en conventio
nele financiële instrumenten om het marktrisico te
beheersen.
Aangezien Ahold activiteiten ontplooit in een aantal landen
over de gehele wereld, luidt een aanzienlijk deel van onze
activa, passiva en bedrijfsresultaten in vreemde valuta, met
name in Amerikaanse dollars. Dientengevolge is Ahold
