Financiële instrumenten en overige
financieringsactiviteiten
Ahold Jaarverslag 2004
Volgens NL GAAP nemen wij derivaten die worden aan
gemerkt en kwalificeren als hedges (dekkingsinstrumenten),
niet op in de balans van de onderneming. Wij stellen win
sten en verliezen van deze instrumenten uit en boeken
ze in de geconsolideerde winst- en verliesrekening in de
periode waarin de onderliggende afgedekte risico's in het
resultaat verantwoord worden (hedge accounting).
Derivaten ter dekking van vaste verplichtingen en verwachte
toekomstige transacties worden niet geboekt totdat de vaste
verplichting of verwachte transactie daadwerkelijk optreedt.
Onder US GAAP passen wij SFAS 133 'Accounting for
Derivative Instruments and Hedging Activities', die afgeleide
producten en hedging regelt, alsmede SFAS 138
'Accounting for Certain Derivative Instruments and Certain
Hedging Activities as an Amendment of SFAS No. 133'.
Deze regel omvat waarderings- en rapportagestandaarden
voor derivaten, inclusief andere in een hoofdcontract
besloten derivaten alsmede voor hedging-activiteiten.
Volgens SFAS 133 dienen wij alle derivaten te verantwoor
den als activa of passiva in de geconsolideerde balans
tegen reële waarde. Afhankelijk van het gedocumenteerde
doel van een derivaat, verantwoorden wij elke mutatie in de
reële waarde in het resultaat of in het eigen vermogen (als
onderdeel van cumulatief Other
comprehensive income).
Het management beoordeelt of een transactie voldoet aan
de definitie van een derivaat. Indien dit het geval is, bepaalt
het management of de normale uitzondering voor verkoop
of inkoop van toepassing is of dat de individuele transactie
in aanmerking komt voor hedge accounting. Het bepalen
van de reële waarde van derivaten ingevolge SFAS 133
vormt een kritische schatting, omdat de reële waarde van
een derivaat significant kan veranderen vanwege een aantal
factoren, inclusief valutakoersen en rentepercentages.
Zie voor een uiteenzetting van de risico's met betrekking
tot valutaschommelingen en schommelingen in renteper
centages Risicofactoren - Ongunstige koersschommelingen
kunnen een nadelig effect van materieel belang hebben op
onze vermogenspositie, bedrijfsresultaten en liquiditeits
positie en Risicofactoren - Wij lopen risico's in verband met
renteschommelingen.
SFAS 133 geeft regels voor het bestempelen en de docu
mentatie van hedging-verhoudingen, alsmede voor het con
tinue prospectief en retrospectief bepalen van de
effectiviteit van de hedge teneinde in aanmerking te komen
voor hedge-accounting. Wij achten hedge-accounting
gepast indien de beoordeling van de effectiviteit van de
hedge aangeeft dat de verandering in de reële waarde van
het daarvoor bestemde hedge-instrument in hoge mate
effectief is doordat de verandering in de reële waarde van
de afgedekte post wordt gecompenseerd, aangezien het
risico werd afgedekt dat verbonden was aan de betreffende
post of transactie. Volgens SFAS 133 worden de bedragen
die we in het resultaat opnemen als gevolg van effectiviteit
van hedges gebaseerd op de dollarcompensatiemethode.
Contracten die niet in hun geheel voldoen aan de definitie
van een derivaat, kunnen in het hoofdcontract ingebouwde
derivaten bevatten. Onder bepaalde voorwaarden vereist
SFAS 133 dat wij een ingebouwd derivaat scheiden van het
contract waarin het ligt besloten en separaat verantwoorden
op basis van reële waarde.
Wij nemen mutaties in de reële waarde van derivaten die
zijn geclassificeerd als 'fair value hedges' die renterisico's
en/of wisselkoersrisico's afdekken, in iedere periode op
onder de financiële baten en lasten. Wij nemen ook de
compenserende mutaties in de reële waarde van de betref
fende schulden op onder de financiële baten en lasten. Wij
nemen alle componenten van onze winsten en verliezen op
renteswaps mee in de beoordeling van effectiviteit van de
hedge.
Wij nemen de effecten van hedges van financiële instru
menten met betrekking tot kasontvangsten in vreemde
valuta op onder de financiële baten en lasten. Wij nemen
de effecten van hedges aangaande betalingen op in
dezelfde post als van de onderliggende betaling. Wij nemen
de effecten van hedges van prijzen van termijngoederen op
in de kostprijs van de omzet. Wij herrubriceren resultaten
op kasstroom hedges in de winst- en verliesrekening in
dezelfde periode als die waarin de onderliggende risico's in
de winst- en verliesrekening worden opgenomen. Indien het
niet langer waarschijnlijk wordt geacht dat een afgedekte,
voorziene transactie zal plaatsvinden, passen wij hedge
accounting niet langer toe. Wij 'bevriezen' de bedragen die
eerder opgenomen waren in het 'Other comprehensive
income', herrubriceren deze als resultaat en rekenen ze toe
aan dezelfde periode als die waarin de voorheen gedekte
transactie als resultaat verantwoord wordt. Indien wij het
echter waarschijnlijk achten dat de oorspronkelijk voorziene
transactie niet zal plaatsvinden vóór het eind van de oor
spronkelijk gedefinieerde periode, dan reclassificeren wij de
niet-gerealiseerde winst of het niet-gerealiseerde verlies dat
in het Other comprehensive income is opgenomen onmid
dellijk naar het resultaat.
In landen waar de waarde van de lokale valuta onderhevig
is aan hevige schommelingen, sluit Ahold regelmatig
lease-overeenkomsten af in valuta's die afwijken van de
locale munteenheid (in het verleden betrof dit vaak de
