Risicofactoren
Risico's met betrekking tot onze branche
en activiteiten
Ahold Jaarverslag 2004
in bepaalde situaties verplicht geweest onze schadeverzeke
ringsprogramma's voor eigen risico te vervangen door
verzekeringen af te sluiten bij aansprakelijkheids
verzekeraars met een hoog eigen risico tegen hogere
kosten. Alhoewel wij momenteel in staat zijn afdoende
kredietbrieven met het oog op de voor ons geldende
verzekerings- en zekerheidstellingsvereisten te verstrekken,
kunnen de toekomstige eisen gesteld aan onze
kredietbrieven met het oog op onze verzekeringen en de in
onderpand gegeven kasmiddelen aanzienlijk hoger worden.
In een dergelijk geval zullen wij aanvullende
financieringsbronnen moeten aanboren en alle kasmiddelen
die wij in onderpand geven zullen niet beschikbaar zijn om
aan onze liquiditeitsbehoefte te voldoen.
Het is mogelijk dat wij onze schadeverzekering voor eigen
risico en verzekeringen met een hoog eigen risico niet
kunnen aanhouden of commerciële verzekeringen moeten
inkopen om deze indien nodig te vervangen. De
verzekeringspremies die wij moeten betalen aan aansprake
lijkheidsverzekeraars kunnen in de toekomst oplopen en
wij zijn misschien niet in staat vergelijkbare verzekerings
niveaus tegen redelijke voorwaarden af te sluiten of
kunnen deze misschien in het geheel niet afsluiten. De
ontoereikendheid of het verlies van onze verzekeringsdekking
of de voortgezette betaling van hogere premies kunnen een
nadelig effect van materieel belang hebben op onze
vermogenspositie, resultaten en liquiditeitspositie.
Zie voor meer informatie over de schadeverzekering voor
eigen risico Operationele en financiële gang van zaken -
Liquiditeit en financiering - Niet in de balans opgenomen
verplichtingen - Aangehouden minderheidsbelangen of
voorwaardelijke belangen - Verzekeringen en de Toelichting
op de geconsolideerde jaarrekening onder 23.
Wij zijn een onderneming met lage marges en een
bedrijfsresultaat dat gevoelig is voor prijsschommelingen.
Onze retail- en foodservicebedrijven worden gekenmerkt
door een relatief hoge omloopsnelheid van de voorraad
en relatief lage winstmarges. Wij behalen onze omzet voor
een belangrijk gedeelte uit prijzen die gebaseerd zijn op
de verkrijgingsprijs van de door ons verkochte producten,
vermeerderd met een procentuele opslag. Dit betekent dat
ons absolute winstniveau, met name in het foodservice-
segment, bij dalende prijzen van voedingsmiddelen zal
afnemen, zelfs als ons brutowinstpercentage relatief
constant kan blijven. Voorts kan het winstniveau in het
foodservice-segment dalen bij stijgende prijzen van
voedingsmiddelen, wanneer wij de kostenstijgingen van
onze leveranciers niet zonder vertraging aan onze klanten
kunnen doorberekenen. Ook andere factoren kunnen van
nadelige invloed zijn op onze retail- en foodservicebedrijven,
zoals voorraadbeheer, prijsdruk onder invloed van
concurrentie, slechte weersomstandigheden, onverwachte
stijging van de brandstofprijzen en overige vervoerskosten,
volatiliteit in voedselprijzen en problemen die zich kunnen
voordoen bij het innen van vorderingen. Elk van deze
factoren kan een nadelig effect van materieel belang
hebben op onze vermogenspositie, resultaten en
liquiditeitspositie.
Wij hebben te maken met een scherpe, toenemende
concurrentie en consolidatie. Wanneer we niet met succes
kunnen concurreren, kan dit een nadelig effect hebben op
onze vermogenspositie, resultaten en liquiditeitspositie.
In het retailsegment is sprake van scherpe concurrentie met
andere levensmiddelenbedrijven, goedkope supermarkten,
zoals Wal-Mart, en in bepaalde delen van de Verenigde
Staten en overige concurrenten, zoals supercenters,
clubwinkels, groothandels en drugstores. Onze Amerikaanse
foodservice-activiteiten ondervinden eveneens hevige
concurrentie van concurrenten zoals Sysco, regionale
distributeurs, gespecialiseerde distributeurs en distributeurs
die actief zijn op lokale markten. Consolidatie in de food-
retail- en foodservicesector, als gevolg van de concurrentie
van de grotere bedrijven, zal waarschijnlijk doorzetten. Ons
vermogen onze huidige positie te handhaven is afhankelijk
van ons vermogen om in deze branches te concurreren door
onder meer aanbiedingen, voortgaande verlaging van de
operationele kosten en, in het geval van onze food-
retailactiviteiten, winkeluitbreidingen. Voor een aantal van
onze retailactiviteiten zijn prijsverlagingsprogramma's gestart
om het verlies van marktaandeel te stoppen of tegen te gaan,
marktaandeel uit te breiden en/of de uiteindelijke winst
niveaus te verhogen. Een succesvol prijsverlagings
programma vereist weloverwogen en goed geplande
beheersing van een aantal factoren, waaronder efficiënt
voorraadbeheer, onderhandelingen met leveranciers van
A-merken en huismerken tot prijsverlaging zonder afbreuk te
doen aan de kwaliteit, het reduceren van personeelskosten
zonder afbreuk te doen aan de kwaliteit van de
dienstverlening en effectieve communicatie van nieuwe
prijzen aan het winkelend publiek. Wij kunnen niet
garanderen dat deze programma's succesvol zullen zijn
of dat onze concurrenten geen tegenmaatregelen zullen
nemen en prijzenoorlogen tegen ons zullen beginnen.
Elk van deze factoren, of een combinatie daarvan, kan onze
vermogenspositie, resultaten en liquiditeitspositie nadelig
beïnvloeden.
