Toelichting 29
Reële waarde van de financiële instrumenten
Overige afgeleide instrumenten
Ahold Jaarverslag 2004
De volgende tabel geeft een overzicht van de nominale bedragen en de reële waarde van de financiële instrumenten van Ahold:
2 januari 2005
Nominale Reële
waarde waarde
Activa
Leningen u/g
172
176
20 december 2003
Nominale
waarde
283
Reële
waarde
288
Passiva
Leningen o/g
(8.666)
(9.489)
(9.841)
(10.097)
Afgeleide financiële instrumenten:
Valutaderivaten
Cross-currencyderivaten
Rentederivaten
623
3.334
1.226
(17)
772
53
110
3.338
1.242
(6)
517
36
Brandstofderivaten
O 15,1 miljoen
liter
Totaal afgeleide financiële instrumenten
5.183
808
4.690
548
De boekwaarde van de liquide middelen, vorderingen, crediteuren, kortlopende leningen benadert de reële waarde van deze
instrumenten vanwege het kortlopende karakter van deze instrumenten en, ten aanzien van vorderingen, omdat de eventuele
oninbaarheid tot uitdrukking wordt gebracht in een bijzondere waardevermindering.
De reële waarde van de langlopende schulden wordt geschat op de contante waarde van de verwachte kasstromen. Het contant
maken geschiedt tegen een disconteringsvoet gebaseerd op de rente die geldt voor gelijksoortige leningsovereenkomsten. Voor
zover van toepassing wordt de reële waarde gebaseerd op genoteerde marktprijzen. De reële waarde van afgeleide financiële
instrumenten wordt geschat door de netto contante waarde te berekenen van de toekomstige kasstromen, contant gemaakt tegen
de op balansdatum geldende marktrente. Deze rente wordt van derden verkregen. De belangrijkste reden voor de verandering in
de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten van EUR 548 in 2003 naar EUR 808 in 2004 was gelegen in de zwakte
van de Amerikaanse dollar.
In landen waar de waarde van de lokale valuta onderhevig is aan sterke schommelingen sluit Ahold regelmatig leasecontracten
af in andere valuta's dan de lokale valuta. Als gevolg hiervan heeft Ahold valutaderivaten die besloten zijn in bepaalde
leasecontracten in Tsjechië, Slowakije en Polen. Volgens NL GAAP worden dergelijke in een hoofdcontract besloten derivaten
niet separaat opgenomen.
