Toelichting 29
179
29 Financiële instrumenten en risico's
Ahold Jaarverslag 2004
Kobalt Media Services B.V. is een deelneming die promotionele en reclamediensten verleent aan bepaalde Nederlandse dochter
maatschappijen van Ahold. Hiermee was in 2004 EUR 84 gemoeid (2003: EUR 55; 2002: EUR 44). Ultimo 2004 bedroeg de
schuld aan Kobalt Media Service B.V. EUR 3 (ultimo 2003: EUR 7). De vorderingen bedroegen ultimo 2004 EUR 2. Ultimo 2003
waren er geen te vorderen bedragen.
Loyalty Management Nederland B.V. is een deelneming die klantenloyaliteitsprogramma's beheert voor bepaalde Nederlandse
dochtermaatschappijen van Ahold. Hiermee was in 2004 een bedrag van EUR 25 (2003: EUR 25) gemoeid. Ultimo 2004
bedroeg de schuld aan Loyalty Management Nederland B.V. EUR 5 (ultimo 2003: EUR 6). In 2002 waren er geen transacties
met deze deelneming. Aholds vorderingen bedroegen ultimo 2004 EUR 1. Ultimo 2003 en 2002 had Ahold geen vorderingen.
Ahold heeft inkooptransacties verricht met A.M.S. Coffee Trading, een deelneming die omzet realiseert uit transacties met Ahold
Coffee Company B.V. Hiermee was in 2004 EUR 2 (2003: EUR 1) gemoeid. De schuld aan A.M.S. Coffee Trading bedroeg ultimo
2004 EUR 1 (ultimo 2003: EUR 3). In 2002 waren er geen transacties met deze deelneming.
In januari 1994 heeft een aantal Nederlandse managers en medewerkers van Ahold voor EUR 15 een belang genomen in het
Albert Heijn Vaste Klanten Fonds (AHVKF), een onafhankelijk beleggingsfonds dat zijn middelen hoofdzakelijk belegt in aandelen
Ahold en leningen aan Ahold. Het belang werd voorheen gehouden door Het Weerpad B.V., een beleggingsmaatschappij van de
familie Heijn, de grondleggers van Ahold.
Ahold heeft leningen aan deze groep managers en medewerkers verstrekt, waaronder een aantal bestuurders, om hun belegging
in het AHVKF mogelijk te maken. De in dit kader verstrekte leningen met een variabele rente, gebaseerd op de depositorente van
de Europese Centrale Bank, vervallen in principe binnen tien jaar na uitgifte of bij eerdere beëindiging van het dienstverband,
waarbij het belang van iedere afzonderlijke persoon in het AHVKF als zekerheid is gesteld.
In juli 1996 en april 1998 zijn aanvullende leningen verstrekt aan Nederlandse managers en medewerkers van Ahold teneinde
aanvullende beleggingen in het AHVKF te doen. Een aantal hoge functionarissen participeerde in deze belegging. Ultimo 2004
stond voor in totaal EUR 35 aan leningen uit (ultimo 2003: EUR 37; ultimo 2002: EUR 41), inclusief EUR 0,1 (ultimo 2003:
EUR 0,4; ultimo 2002: EUR 0,5) aan vorderingen op huidige en voormalige functionarissen van Ahold.
Schuitema heeft in 2004 een bedrag van EUR 1 (2003: EUR 15) betaald aan Vereniging C1000 dat wordt gebruikt om bepaalde
projecten van franchisenemers te ondersteunen.
Ahold beoordeelt en bewaakt de aanwezige risico's die verband houden met fluctuaties in valutakoersen, rentetarieven en, in
mindere mate, prijzen van goederen. Ahold gebruikt afgeleide financiële instrumenten om deze risico's te beheersen. Deze
instrumenten worden niet beschouwd als gespecialiseerd of bijzonder risicovol en zijn algemeen beschikbaar via tal van ver
strekkers. Ahold sluit overeenkomsten af om economische risico's af te dekken, maar houdt geen derivaten aan voor speculatieve
doeleinden. De condities van de gehanteerde financiële instrumenten komen overeen met die van de onderliggende afgedekte
risico's. Er zijn interne-beheersingsmaatregelen getroffen met betrekking tot alle financiële instrumenten. Deze omvatten
beleidslijnen, richtlijnen en een autorisatie- en rapportagesysteem. Bij de door Ahold afgesloten renteswaps, valutacontracten en
deposito's wordt de tegenpartij gevormd door grote internationale financiële instellingen. Dergelijke transacties worden alleen
aangegaan met tegenpartijen met een langetermijn-kredietrating van A- of hoger, zoals gedefinieerd door S&P. Ahold bewaakt het
kredietrisico dat met de tegenpartijen wordt gelopen, alsook de kredietrating van de tegenpartijen. Het tegenpartijrisico dat met
deze transacties wordt gelopen, bestaat uit de kosten die zijn verbonden aan vervanging van deze overeenkomsten tegen de
actuele markttarieven wanneer een tegenpartij in gebreke blijft. Ultimo 2004 werd de interne limiet voor het tegenpartijrisico met
betrekking tot een van Aholds banken overschreden als gevolg van de aanhoudende stijging van de marktwaarde van onze
cross-currency-swaps bij die bank. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse
dollar ten opzichte van de euro. Een aantal van deze swaps zal in juni 2005 aflopen en Aholds management verwacht dat het
risico zal afnemen en weer onder de interne limieten voor tegenpartijrisico zal vallen. Het management evalueert regelmatig het
gebruik van de financiële instrumenten en is van mening dat het risico van verlies als gevolg van het in gebreke blijven van een
tegenpartij gering is.
