166 Jaarrekening - Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening Toelichting 21 - - Fondsbeleggingen Ahold Jaarverslag 2004 De netto periodekosten voor toegezegd-pensioenregelingen: Pensioenregelingen in Europa 2004 2003 2002 Toename contante waarde van de toegekende pensioenafspraken 95 61 66 Rentelasten over brutoverplichting 103 94 86 Verwacht rendement op fondsbeleggingen (99) (87) (91) Amortisatie overgangsactief (4) (4) Amortisatie kosten van verstreken diensttijd (3) (3) (1) Verantwoord actuarieel resultaat 17 18 Netto periodekosten voor pensioen 113 79 56 De vereiste aannames voor het berekenen van de actuariële contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van regelingen voor toegezegd-pensioenregelingen en de netto periodekosten voor pensioenen worden per regeling bepaald. De belangrijkste aannames zijn onderstaand opgenomen. Pensioenen (in 2004 2003 2002 Disconteringsvoet voor verplichtingen 4,50 5,25 5,25 Verwacht rendement op fondsbeleggingen 5,91 6,50 6,50 Gemiddelde salarisstijging 2,50 2,50 2,50 De samenstelling van de fondsbeleggingen kan per regeling verschillen. In de Verenigde Staten was de samenstelling per 2 januari 2005 en 28 december 2003 op basis van een gewogen gemiddelde als volgt: Verdeling naar beleggingscategorieën (in 2004 2003 Aandelen 55 52 Schuldbewijzen 32 36 Vastgoed Overige beleggingen 13 12 Totaal100 100 De fondsbeleggingen behorende bij Aholds pensioenregelingen worden beheerd door externe vermogensbeheerders en de beleggingen worden periodiek herwogen. De commissies voor de diverse regelingen in de Verenigde Staten stellen het beleggings beleid vast en bewaken de beleggingsresultaten op regelmatige basis. Ook houden zij toezicht op de selectie van vermogens beheerders, stellen zij de strategische doelen vast en bewaken zij de portefeuilleverdeling. De gestelde doelen wat betreft portefeuilleverdeling gelden als richtlijn en niet als beperking, en worden van tijd tot tijd, of indien de omstandigheden dit recht vaardigen, aangepast. De commissies kunnen nu en dan een beleggingsmix goedkeuren die boven of onder gestelde doelen ligt. Aholds beleggingsstrategie met betrekking tot fondsbeleggingen houdt in dat beleggingen plaatsvinden in overeenstemming met de Employee Retirement Income Security Act van 1974 (ERISA) en fiduciaire richtlijnen. Op de lange termijn zijn de fonds beleggingen bedoeld om de ingelegde gelden te beschermen tegen erosie van de koopkracht en om te zorgen voor een redelijke vermogensgroei op de lange termijn zonder daarbij onnodig risico's te lopen. Momenteel geldt als strategisch doel voor de beleg gingsmix de volgende verdeling: aandelen: 50-70%; obligaties: 30-45%; en overige beleggingen: 0-5%.

Jaarverslagen | 2004 | | pagina 168