I 11 1
zijn ten laste van het eigen vermogen gebracht.
Het groepsvermogen (het eigen vermogen en belang
derden) steeg van f 3,6 miljard naar f 4,0 miljard.
Het garantievermogen bedroeg eind 1998 f 5,9 miljard
(1997: f 4,0 miljard). Dat is 23,2% van het balanstotaal
(1997: 21,4%). De rentedragende schulden stegen tot
f 10,6 miljard (1997: f 7,0 miljard). De verhouding tussen
rentedragende schulden, verminderd met de liquide
middelen, en het groepsvermogen (net gearing) was
238% (1997: 174%). De verhouding tussen de vlottende
activa en kortlopende schulden bedroeg 87% (1997:
81%). Van het saldo liquide middelen ter grootte van
f 1,1 miljard, is f 600 miljoen gebonden aan de
dagelijkse bedrijfsvoering.
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen
f 2,9 miljard. In de Verenigde Staten investeerde Ahold
733 miljoen, in Nederland f 536 miljoen, in Overig
Europa f 547 miljoen, in Latijns-Amerika f 310 miljoen
en in Azië f 93 miljoen. Voor nieuw afgesloten financial
leasecontracten is f 288 miljoen geactiveerd. Aan het
begin van het boekjaar 1998 heeft Ahold een belang van
50% verworven in de samen met Velox Retail Holdings
S.A. opgerichte joint venture DAIH. Velox bracht hierin
onder zijn belang van 50,35% in Disco en van 36,96%
in Santa Isabel. In februari 1998 is via een openbaar
bod het belang in Santa Isabel vergroot tot 65%.
In december 1998 is eveneens via een openbaar bod
het belang in Disco vergroot tot 90,3%. Aholds totale
investering in deze joint venture bedroeg 538 miljoen.
Op 28 oktober 1998 nam Ahold voor 2,7 miljard de
supermarktketen Giant-Landover in de Verenigde
Staten over.
De acquisities uit 1998 zijn voornamelijk gefinancierd
uit de opbrengst van twee wereldwijde emissies van
gewone aandelen, de uitgifte van cumulatief preferente
financieringsaandelen en de uitgifte van een conver
teerbare achtergestelde obligatielening. De beschikbare
kredietfaciliteiten zijn eveneens verhoogd. In maart
1998 gaf Ahold 34,5 miljoen gewone aandelen uit tegen
een koers van f 67,00. De netto-opbrengst van circa
f 2,2 miljard is voor een belangrijk deel gebruikt voor
de financiering van de expansie in Latijns-Amerika,
kleinere acquisities in Azië en de aflossing van kort
lopende schulden. In augustus 1998 plaatste Ahold
24 miljoen cumulatief preferente financieringsaandelen
a f 6,75. Met de opbrengst, f 160,9 miljoen, is de
uitbreiding van bestaande activiteiten in Nederland
gefinancierd. In september 1998 gaf Ahold 51,8 miljoen
nieuwe gewone aandelen uit tegen een koers van
f 52,80. De netto-opbrengst was circa f 2,6 miljard.
De opbrengst van de converteerbare achtergestelde
obligatielening bedroeg circa f 1,5 miljard. Met het
totaalbedrag, f 4,1 miljard, is de acquisitie van Giant-
Landover gefinancierd. In maart 1998 is een nieuwe
vierjarige multicurrency kredietfaciliteit van 500
miljoen afgesloten. Disco heeft in mei 1998 twee
obligatieleningen uitgegeven met een hoofdsom van
respectievelijk 100 miljoen en 250 miljoen tegen
rentepercentages van 9,125% en 9,875%. De looptijden
zijn respectievelijk vijf en 10 jaar. Met de opbrengst
hiervan zijn kortlopende schulden geherfinancierd en
is de aflossing van een overbruggingskrediet betaald.
Dit was verstrekt door een syndicaat van banken toen
Disco de winkelketens Su en Vea overnam. De rente
op de geld- en kapitaalmarkt daalde in de loop van
het jaar, zowel in Nederland als in de Verenigde Staten.
Dit had een licht positief effect op de rentelasten.
Via renteswaps is een deel van de kortetermijn US
dollarleningen omgezet in leningen met een langere
rentevaste periode.
Investeringen en acquisities
Groeps- en
garantievermogen
30
2o
94 95 96 97 98
als van balanstotaal
1 I Groepsvermogen
Ml Garantievermogen
Financiering
Net gearing
t1 Incl. financial leases
Ml Excl. financial leases
Koninklijke Ahold Jaarverslag 1998
