De activiteiten in Polen komen gedurende
1997 in een versnelling met de opening van
de eerste hypermarkt. De bedrijfsresultaten
zullen in deze aanloopperiode nog negatief
zijn. Ook in Spanje zijn de activiteiten nog
in een opbouwfase en zullen dit jaar gering
verlieslatend zijn.
In de Verenigde Staten verwachten
wij een verdere geringe stijging van de
prijzen van voedings- en genotmiddelen
en een beperkte toename van het volume.
De mate waarin dit kan optreden zal
evenwel per werkgebied verschillen.
De verwerving van Stop Shop in
1996 heeft een krachtige impuls gegeven
aan onze groeistrategie in de Verenigde
Staten. Deze acquisitie, de in 1996
afgeronde reorganisaties bij Edwards en
Finast en de toegenomen samenwerking
tussen onze ketens zullen in 1997 naar
verwachting resulteren in een sterke groei
van de omzet en een forse toename van
het bedrijfsresultaat. BI-LO, Tops, Giant
en Stop Shop verwachten voor 1997
hogere omzetten en een verdere groei
van het bedrijfsresultaat.
In de regio Asia Pacific verwachten wij
met name door de begin 1997 aangevangen
samenwerking met een lokale partner in
Thailand een belangrijke toename van de
omzet. Voor geheel 1997 ligt het in de lijn
der verwachtingen dat de aanloopverliezen
groter zullen zijn dan die over 1996. In
deze ontwikkelingsfase in een voor ons
belangrijk marktgebied moet met een
gering negatief effect op het totaalresultaat
rekening gehouden worden.
In 1997 zal onze deelneming in
Bomprego, een gerenommeerde winkel
keten in Brazilië, in de geconsolideerde
resultaten worden opgenomen. Bomprego
In de grote Albert Heijn-winkels is het aantal
kassa's verder uitgebreid. Lang wachten is er
voor de klant niet meer bij.
zal circa f 2,3 miljard aan de omzet toe
voegen, terwijl ook de bijdrage aan het
resultaat na belastingen over 1997 naar
verwachting positief zal zijn. Over deze
acquisitie en de verdere groeimogelijk
heden in Latijns-Amerika zijn wij positief
gestemd.
Met betrekking tot de bestaande activi
teiten zullen de investeringen in materiële
vaste activa in 1997 circa f 2,0 miljard
bedragen. Van dit bedrag wordt ongeveer
f 900 miljoen besteed in Europa, voor een
belangrijk deel in Nederland, 600 miljoen
in de Verenigde Staten en f 200 miljoen in
de overige werkgebieden.
Wij blijven streven naar uitbreiding van
onze activiteiten door middel van het ver
werven van, of het deelnemen in, kwalita
tief hoogwaardige ondernemingen op het
gebied van de levensmiddelendistributie.
De interne groei kan worden gefinan
cierd uit middelen die via de cash flow
beschikbaar komen. Voor omvangrijke
acquisities zal een beroep worden gedaan
op externe financiering.
Het negatieve rentesaldo zal, mede
als gevolg van het doorwerken van conso-
lidaties in 1996, belangrijk toenemen. De
interest coverage ratio zal evenwel verder
verbeteren. De belastingdruk zal in 1997
enigszins toenemen. Door winstinhouding
zal het eigen vermogen groeien, waarbij
ook de solvabiliteit weer zal toenemen.
Uitbreiding van de winkelketens en
nieuwe activiteiten kunnen tot nieuwe
werkgelegenheid leiden. Structuur- en
organisatiewijzigingen, die momenteel bij
een aantal werkmaatschappijen plaats
vinden, zullen daarentegen enige vermin
dering van werkgelegenheid tot gevolg
hebben. Voor geheel Ahold verwachten
wij een geringe toename van de werk
gelegenheid in 1997.
Raad van Bestuur
Zaandam, 26 maart 1997
37
