Het balanstotaal bedraagt ultimo 1994 f8.166 miljoen, en is nage
noeg gelijk aan dat per ultimo 1993 (f7.984 miljoen). Het effect van
investeringen en acquisities (circa f 1.150 miljoen) werd voor een
belangrijk deel teniet gedaan door de belangrijk lagere omrekenkoers
van de dollar (f 1,74 vs. f 1,94).
Het eigen vermogen steeg in 1994 tot f2.220 miljoen
(1993: f2.137 miljoen). Tezamen met het belang derden komt dit
overeen met 27,9% van het balanstotaal (1993: 27,4%). De groei
van het eigen vermogen kwam tot stand door toevoeging van de
winstinhouding (f 255 miljoen), de kapitaalstortingen uit hoofde
van keuzedividend (f118 miljoen) en de uitoefening van optierech
ten (f 14 miljoen). De bij acquisities betaalde goodwill (f 154 mil
joen) en de koersverschillen (f155 miljoen) werden ten laste van het
eigen vermogen gebracht.
Door de toename van het eigen vermogen nam het
garantievermogen toe tot f2.708 miljoen (1993: f2.625 miljoen).
Het garantievermogen bedraagt 33,2% van het balanstotaal (1993:
32,9%). De rentedragende schulden namen af tot f 2.468 miljoen
(1993: f2.576 miljoen).
De verhouding tussen rentedragende schulden verminderd
met de liquide middelen, en het groepsvermogen (net gearing),
daalde van 92% tot 85%. De verhouding tussen vlottende activa en
de kortlopende schulden bedroeg 0,96 (1993: 0,98). Van het saldo
liquide middelen ten bedrage van f 535 miljoen, beschouwen wij
f275 miljoen als gebonden liquiditeiten voor de dagelijkse bedrijfs
voering.
Ahold heeft in 1994 gebruik gemaakt van gunstige marktomstan
digheden om een multi-currency revolving kredietfaciliteit van
400 miljoen met dertien banken te arrangeren. De looptijd van
deze gecommitteerde faciliteit bedraagt vijf jaar en vervangt de faci
liteit van 300 miljoen die tot 2 maart 1995 liep. Deze back-up
faciliteit heeft tot doel de onderneming tijdens de gehele looptijd te
verzekeren van voldoende financiële capaciteit. In 1994 is van deze
faciliteit geen gebruik gemaakt.
Bij onze Portugese joint venture JMR heeft een consolidatie
van de overnamefinanciering uit 1993 plaatsgevonden. Een bedrag
van in totaal PTE 8.500 miljoen (f93 miljoen) korte-geldmarktmid-
delen is vervangen door een obligatielening van hetzelfde bedrag.
De obligatielening is in drie nagenoeg gelijke tranches uitgegeven.
De lening vervalt in zijn geheel op 29 juli 2000; de rente wordt
iedere zes maanden vastgesteld.
Vrijwel de gehele rentepositie in dollars en een deel van de
rentepositie in guldens is ingedekt door het kopen van renteopties.
Hiermee is de rentepositie grotendeels beschermd tegen rente
stijging in de geldmarkt. Een eerder ingezet beleid van dynamisch
beheer van de rentepositie is hiermee nader vormgegeven.
Schommelingen in de koers van de dollar ten opzichte van de gulden
zijn van invloed op de geconsolideerde cijfers van Ahold. Bij het
bepalen van de resultaten wordt bij de omrekening een gemiddelde
koers per kwartaal gehanteerd. Voor het gehele jaar resulteerde
dit in een gemiddelde omrekenkoers van f 1,82 tegen f 1,86 in 1993.
Dit verschil had een negatief effect van circa f 5,0 miljoen op het
geconsolideerde resultaat na belastingen.
Eigen vermogen als van
balanstotaal
1990 1991 1992 1993 1994
m Groepsvermogen
wm Garantievermogen
Net gearing
1990 1991 1992
Incl. finoncial leases
Excl. finoncial leases
Vermogenspositie
Financiering
26 Koninklijke Ahold Jaarverslag 1994
Invloed valutaschommelingen
aanhouc
tientjesr
Gratis Perla-koffie bij Alb ert Heijn.
