Investeringen/Cash flow
x 1 miljoen
1989 1990 1991 1992 1993
i Investeringen
I Cosh flow
Eigen vermogen/
Rendement op gemiddeld eigen vermogen
1989 1990 1991 1992 1993
Eigen vermogen - Rendement op gemiddeld
x 1 miljoen eigen vermogen
Investeringen en acquisities
In 1993 werd voor f 1.011 miljoen in materiële vaste activa geïnves
teerd; dit is exclusief f268 miljoen begrepen in acquisities. In
Nederland werd voor f 345 miljoen geïnvesteerd, in overig Europa
voor f116 miljoen en in de Verenigde Staten voor 294 miljoen.
De investeringen betroffen vooral nieuwe winkels en uitbreidingen
en verbeteringen van bestaande winkels.
In Nederland vonden daarnaast belangrijke investeringen
plaats in de infrastructuur van de distributie en levensmiddelenpro-
duktie. Albert Heijn nam in Zaandam een modern distributiecen
trum en een nieuwe centrale slagerij in gebruik, terwijl Marvelo op
hetzelfde industrieterrein een nieuwe fabriek betrok.
Begin 1993 verwierf Ahold de zoetwarenketen Jamin
Winkelbedrijf bv. Het bedrijf is ondergebracht in Speciaalzaken
Ahold. De omzet bedroeg in 1993 f 125,3 miljoen. Eind 1993 telde
het bedrijf 252 winkels, waaronder 103 franchisevestigingen.
In Portugal versterkte de joint venture Jerónimo Martins
Retail (51% Jerónimo Martins, 49% Ahold) zijn positie in de detail
handelsmarkt aanzienlijk door de verwerving van de supermarkt
ketens Inö Supermercados en Modelo, alsmede de Feira Nova-
hypermarkten. Met deze acquisities was in 1993 een overnameprijs
gemoeid van circa f 390 miljoen. De jaaromzet van deze overgeno
men bedrijven bedraagt in totaal circa f 1,0 miljard. De overgenomen
supermarkten werden in de bestaande Pingo Doce-formule ingepast.
In het derde kwartaal 1993 werden 45 zeer kleine en moeilijk in deze
formule inpasbare winkels afgestoten.
In Tsjechië werden in 1993 11 winkels aan onze Mana-keten
toegevoegd. In 1993 investeerde Ahold in totaal f8 miljoen in
Tsjechië. Dit bedrag werd besteed aan de aankoop van winkels en
modernisering en verbouwing van winkels tot Mana-filialen.
Vermogenspositie
Het balanstotaal is in 1993 toegenomen tot f7.984 miljoen (1992:
f 6.333 miljoen). Deze toename was in belangrijke mate te danken
aan de consolidatie van Schuitema en ABS Development Company
(effect circa f 500 miljoen) en acquisities (effect circa f 400 miljoen).
Daarnaast deed de hogere omrekenkoers van de dollar het balans
totaal toenemen.
Het eigen vermogen steeg in 1993 tot f2.137 miljoen (1992:
f 1.483 miljoen). Dit komt overeen met 26,8% van het balanstotaal
(1992: 23,4%). De groei van het eigen vermogen kwam tot stand
door toevoeging van de opbrengst van de claim-emissie (f 441 mil
joen), de winstinhouding (f 220 miljoen), de kapitaalstortingen uit
hoofde van keuzedividend (f95 miljoen) en de uitoefening van optie
rechten (f21 miljoen), alsmede de koersverschillen (f 64 miljoen).
Ten laste van het eigen vermogen werd gebracht de bij acquisities
betaalde goodwill (f 187 miljoen).
Mede door de toename van het eigen vermogen en het
opnemen van achtergestelde obligatieleningen, nam het garantie
vermogen toe tot f2.635 miljoen (1992: f 1.715 miljoen). Het garan
tievermogen bedraagt 33,0% van het balanstotaal (1992: 27,1%).
De rentedragende schulden namen, voornamelijk als gevolg
van nieuwe consolidaties en het aangaan van nieuwe financiële lease
verplichtingen, toe tot f2.576 miljoen (1992: f2.306 miljoen).
De verhouding tussen rentedragende schulden verminderd
met de liquide middelen, en het eigen vermogen (net gearing), ver
beterde van 139% tot 94%. De verhouding tussen vlottende activa
en de kortlopende schulden verbeterde tot 0,94 (1992: 0,81). Van het
saldo liquide middelen ten bedrage van f 557 miljoen, beschouwen
wij f250 miljoen als gebonden liquiditeiten voor de dagelijkse
bedrijfsvoering.
26 Koninklijke Ahold Jaarverslag 1993
