heid van de uitgifte van een ander door
ons verworven pakket betwist. Wij heb
ben alle vertrouwen in een goede afloop
van deze procedure.
In april 1988 werd Pharmacis Reguliere
Pharmaceutische Groothandel bv overge
nomen en ingebracht in Pharmatos, de
organisatie waarin in 1988 de farmaceu
tische activiteiten van Ahold werden sa
mengevoegd.
Door Grootverbruik Ahold werden ook in
het verslagjaar enkele bedrijven overgeno
men. Onze positie op de institutionele
markt werd hierdoor aanzienlijk versterkt,
met name met betrekking tot leveranties
van verse produkten.
Eind 1988 werd overeenstemming bereikt
over de overname van de grootste slijterij-
groep in Nederland, de ketens Gall Gall
en Party Shop, die in totaal over 190 win
kels beschikken. De overdracht heeft op 2
januari 1989 plaatsgevonden.
Overige investeringen
Ook in de bestaande bedrijven werden
omvangrijke bedragen geïnvesteerd. Het
ging daarbij onder meer om uitbreiding
van het aantal verkooppunten, vergroting
van bestaande winkels en voortgaande
moderniseringen.
De investeringen in materiële vaste
activa (inclusief die begrepen in acquisi
ties) bedroegen f965 miljoen tegen f526
miljoen in 1987. Van dit bedrag werd f 294
miljoen in bestaande en nieuwe bedrijven
in Nederland geïnvesteerd tegen f 269 mil
joen in het voorgaande jaar. De investerin
gen in de Verenigde Staten beliepen 347
miljoen tegen 127 miljoen in 1987. De
toename in de Verenigde Staten heeft
geheel betrekking op de overname van
FNS. De investering in immateriële vaste
activa (huurrechten) bedroeg in 1988 30
miljoen en had eveneens betrekking op
FNS.
De cash flow van Ahold bedroeg f 408
miljoen tegen f303 miljoen in 1987. De
financiering van de investeringen vond
plaats uit de cash flow, de beschikbare
liquiditeiten en door het aantrekken van
leningen.
Verzelfstandiging
onroerend goed
activiteiten
Gedurende 1988 hebben wij het beleid
met betrekking tot onroerend goed her
overwogen. Aanleiding hiertoe is onder
andere de verdere ontwikkeling van onze
franchise-activiteiten, de belangen in het
vrijwillig filiaalbedrijf via de deelneming
in Schuitema nv, de opzet van The Fresh
Company en uitbreiding van het aantal
winkels buiten de levensmiddelensector.
Nadruk komt ook meer te liggen op de
commerciële benadering van onroerend
goed. Hierdoor is te verwachten dat de
onderneming in toenemende mate onroe
rend goed in eigendom krijgt dat niet bij
groepsmaatschappijen in gebruik is. De
daaruit voortvloeiende werkzaamheden
verschillen in belangrijke mate van de
werkzaamheden die verband houden met
onze hoofdactiviteit: de detailhandel in
levensmiddelen en andere consumenten-
produkten.
De gewijzigde opvattingen hebben ge
leid tot een verdergaande verzelfstandi
ging van de onroerend goed activiteiten,
waarbij tevens de bestuursstructuur zal
worden aangepast.
Bij een tweetal banken is een zodanig
aantal cumulatief preferente aandelen
geplaatst, dat deze in gelijke mate een min
derheidsdeelneming in de onroerend
goed maatschappijen bezitten. Bovendien
is bij dezelfde banken een kredietfaciliteit
tot maximaal f 300 miljoen verkregen.
Hierdoor zijn de onroerend goed maat
schappijen op verantwoorde wijze geherfi-
nancierd.
Voorts is besloten dit onroerend goed
eenmalig met een bedrag van f217 mil
joen op te waarderen. Door deze herwaar
dering wordt een betere aansluiting ver
kregen met de marktwaarde.
Teneinde een beter inzicht te geven in de
omvang en de samenstelling van het ver
mogen en de behaalde resultaten van de
hoofdactiviteit enerzijds en de onroerend
goed activiteiten anderzijds worden deze
laatste met ingang van 10 oktober 1988
niet meer geconsolideerd met de hoofdac
tiviteit.
12
GD Investeringen immateriële
en materiële vaste activa
Cash flow
X f 1.000.000
Kerngegevens Koninklijke Ahold nv
1988(1987)
Omzet (xfl miljoen)
Detailhandel
Nederland
Detailhandel
Verenigde Staten
7.518 7.213) 6.954 3.729)
Personeelsbestand, gemiddeld 38.247(35.985) 35.665(18.399)
Full-time equivalenten, gemiddeld 20.325 (19.111) 25.627 (13.302)
Levensmiddelen
industrie Ahold
474 470)*
1.366(1.195)
1.189(1.066)
Horeca-,
Institutionele
en Recreatie-
Activiteiten
765 716)
3.302 (3.247)
2.131 (2.048)
Centrale
activiteiten
274 (244)
248 (221)
Waarvan f38 (30) miljoen aan derden
