tot circa f 250 miljoen in 1987. De nadruk ligt op verdere modernisering en
expansie bij Albert Heijn, terwijl daarnaast in Nederland geïnvesteerd zal
worden in winkelautomatisering en uitbreiding van de distributiecapaciteit.
In de Verenigde Staten wordt het investeringsbedrag in 1987 verhoogd
van 54 miljoen tot 110 miljoen. Het gaat hier vooral om een uitbreiding
van het aantal vestigingen, met name bij BI-LO.
De investeringen van in totaal bijna f 500 miljoen zullen naar verwachting
kunnen plaatsvinden met behulp van de reeds aanwezige liquide middelen
en cash flow.
Verwacht wordt dat de werkgelegenheid van de Ahold-bedrijven, zowel in
Nederland als in de Verenigde Staten, in 1987 een verdere groei te zien zal
geven. Er zal veel aandacht worden geschonken aan recrutering van poten
tiële managers en kaderpersoneel.
In Nederland zullen omzet en bedrijfsresultaat in 1987 naar verwachting
verder groeien als gevolg van een alert en effectief commercieel beleid en ver
dere rationalisaties. De belastingdruk zal toenemen ten gevolge van de
afschaffing van de voorraadaftrek en vermindering van de vermogensaftrek
per 1 oktober 1986. Op jaarbasis heeft deze wijziging een nadelig effect op
het resultaat na belastingen van circa f 10 miljoen.
In de Verenigde Staten zal de omzet sterk groeien als gevolg van de
expansieplannen. Het bedrijfsresultaat zal onder druk staan door aanloop
kosten, met name ten gevolge van de versnelde expansie bij BI-LO, waardoor
ook de rentekosten zullen toenemen. Daar staat echter tegenover dat vanaf
ljuli 1987 de belastingdruk zal afnemen. Voorts dient in 1987 rekening te
worden gehouden met een lagere omrekeningskoers van de dollar ten
opzichte van de gulden.
Samenvattend wordt verwacht dat in 1987 het totale resultaat na belastin
gen, uitgedrukt in guldens, ongeveer overeen zal komen met het gerappor
teerde resultaat na belastingen over 1986. Een voorbehoud moet worden
gemaakt voor een sterk fluctueren van de koers van de dollar.
De Raad van Bestuur
Zaandam, 19 maart 1987
