en winst- en verliesrekening van de onroerende
goederen maatschappijen opgenomen.
Geïnvesteerd werd in totaal f 5.384.000
Mutaties verkopen 343.000
Afschrijvingen
Per saldo mutaties
f5.041.000
3.592.000
f 1.449.000
De boekwaarde van de onroerende goederen was
ultimo 1978 f214.142.000 (vorig jaar f 212.693.000).
De verzekerde waarde van de opstallen was ultimo
1978 f238 miljoen (vorig jaar f 230 miljoen).
Leningen u.g.
Ultimo 1978 bedroeg deze post
(vorig jaar f 6.407.000).
Onder deze post zijn opgenomen:
leningen aan personeel (voornamelijk
financiering auto's)
leningen in verband met auto-leasing
hypotheken u.g.
overige leningen u.g.
f6.046.000
f2.241.000
1.842.000
640.000
1.323.000
f 6.046.000
der liquide middelen ultimo 1978 f262.586.000 (vorig
jaar f 156.927.000). Houden wij rekening met een
bedrag van f 67.000.000 (vorig jaar f 60.000.000)
geldmiddelen filialen, dat als werkkapitaal moet
worden beschouwd, en met de achterstand in de beta
lingen ultimo 1978 van f 49.000.000 dan resteert een
bedrag aan beschikbare liquide middelen van
f 146.586.000 (vorig jaar f96.927.000).
Rekening houdend met de aflossing van het
saldo met de onroerende goederen maatschappijen
van circa f 13 miljoen, aflossing rekening-courant
pensioenfonds van circa f 1 miljoen, aflossingsverplich
tingen leningen circa f 12 miljoen en met een ver
traging in de afdracht van winstbelasting van circa r
f 10 miljoen, is reëel beschikbaar circa fill miljoen.
De investeringen voor 1979 worden geraamd op
circa f 100 miljoen, waarvan circa f85 miljoen in
Nederland.
Rekening houdend met de cash flow over 1979
zijn de middelen ruimschoots voldoende en behoeven
geen additionele middelen te worden aangetrokken.
De staat van herkomst en besteding der midde
len is in de jaarrekening opgenomen.
Actuele waarde
Vlottend kapitaal
Voorraden
De voorraden stegen met f 1.213.000 ten
opzichte van ultimo 1977, ofwel met minder dan 1%.
Houden wij rekening met de lagere omrekenings
koersen dan is de stijging f 10.913.000 ofwel circa 3,5%
(grondstoffen stijging circa 21%, gereed produkt en
handelsvoorraden stijging circa 2%, overige voorraden
stijging circa 12%).
Vorderingen
De post handelsdebiteuren steeg met circa 11%.
De overige vorderingen (voornamelijk vorderingen op
leveranciers en interest) daalden met 17%. De vooruit
betaalde kosten stegen met 5%.
Liquide middelen
Volgens de gecombineerde balans is het saldo
Teneinde een inzicht te geven in de invloed op
eigen vermogen, winst en rendement, indien in de
jaarrekening als grondslag voor de vermogens- en
winstbepaling in plaats van historische aanschaffings
waarden de actuele waardering was gebezigd, zijn ter
zake globale berekeningen gemaakt voor de duurzame
produktiemiddelen ultimo 1978.
In de balans zou dit tot gevolg hebben gehad dat
de boekwaarde van de duurzame produktiemiddelen
met f170 miljoen verhoogd zou zijn geworden, terwijl
hier tegenover het eigen vermogen met f 88 miljoen en
de latente belastingverplichting met f 82 miljoen
zouden zijn gestegen. De afschrijvingen op duurzame
produktiemiddelen zouden dan f 15 miljoen hoger zijn
geweest en de nettowinst, na aftrek van f7 miljoen
belasting op winst, f8 miljoen lager. Het rendement op
eigen vermogen zou dan 10,3% zijn, welk renderpent
op basis historische waarde is berekend op 15,9%.
26
